“白衣骑士”欲集体跑路，昔日海航系险企再度飘摇
出品｜达摩财经
近日，北京产权交易所披露一则招商项目显示，某人寿保险公司计划将 65% 的股权进行公开转让。本次项目的招商主体为四家公司，采取集中方式进行招商，挂牌起止日期为 2024 年 4 月 12 日至 2024 年 5 月 24 日，如果没有征集到意向合作方，将按照 5 个工作日为一个周期延期，直至征集到意向合作方为止。
值得一提的是，在本次招商项目中，标的公司名称、招商主体公司名称、参考价格等关键信息悉数被隐匿。
毫无疑问，对于这家寿险公司来说，关键信息被隐去可以极大的降低此次挂牌转让对公司产生的负面影响。但通过项目中标的企业概况以及业务概况等多种迹象不难发现，此次挂牌交易的标的公司直指鼎诚人寿。
项目概况与鼎诚人寿官网对比图
鼎诚人寿长久以来一直饱受业绩亏损的困扰，自 2009 年成立至今，鼎诚人寿无一财年实现盈利，合计亏损约 17.5 亿元。本次高达 65% 的股权转让，更是足以引发鼎诚人寿控制权、管理层人员、管理机制以及公司战略的变更，不禁让人对这家寿险公司的未来感到担忧。
昔日 " 白衣骑士 " 集体清盘
鼎诚人寿是一家全国性合资寿险公司，公司前身为 2009 年 3 月成立的新光海航人寿保险有限责任公司。公司最初由新光人寿保险股份有限公司 ( 台湾 ) 与海航集团有限公司分别出资 50% 组建，总部设在北京。
苦于公司一直未能实现盈利，新光海航人寿偿付能力跌至负数，原保监会对其采取行政监管措施，要求从 2015 年 11 月起暂停增设分支机构、停止开展新业务并尽快落实增资。
2018 年，由于深陷债务危机，海航集团退出新光海航人寿股东行列。新光海航人寿借机变更注册资本，注册资本由 5 亿元增至 12.5 亿元，引入柏霖资产（现更名为为顺正新）、香江金融、国展投资、乐安居、上海冠浦 5 家地产系 " 白衣骑士 " 成为新股东。
增资完成后，新光人寿持有新光海航人寿 25% 股权，为公司第一大股东。为顺正新和香江金融各自持有 20% 股权，国展投资、乐安居、上海冠浦则分别持有 14%、11%、10%，该股权比例直至今日也一直未发生改变。
值得注意的是，为顺正新、香江金融、国展投资、乐安居四家公司均为 " 深圳系 "，四名股东合计持股 65%，与本次挂牌出让股权总数恰好相符。
2019 年 6 月，新光海航人寿正式更名为鼎诚人寿，开启了复业工作。不过鼎诚人寿开业 15 年以来，仍仅拥有北京、海南、陕西、江苏 4 家分支机构，展业范围相当有限。
自鼎诚人寿复业至今的五年以来，包括第一大股东新光人寿在内，鼎诚人寿多位股东都萌生了撤股退出的想法，最后却都不了了之。
2021 年 7 月 7 日，鼎诚人寿发布公告称，新光人寿将其所持有的鼎诚人寿 25% 股权全部转让至红豆集团，转让成功后，新光人寿将退出鼎诚人寿股东名单，红豆集团将成为新的第一大股东。
同月底，鼎诚人寿还发布公告表示，股东香江金控计划将其所持有的 20% 股权全部转让至江苏永钢集团，实现股权的全面剥离。此外，公司决定以每股 1 元的价格扩大增加注册资本金 25 亿元。
但是，无论是股权变更还是增资方案，直至今日也未能执行。
业绩压顶，谁来接盘？
在当前的市场环境下，保险业面临着多重挑战，影响了股东的回报水平和预期。因此，有不少保险公司的股东都萌生退意，选择退出保险行业。但是，对于鼎诚人寿来说，长期低迷的业绩表现，更加大了买家接盘的难度。
鼎诚人寿自成立以来就一直未能实现盈利。2009 年至 2018 年，鼎诚人寿的净利润分别为 -0.41 亿元、-0.49 亿元、-0.72 亿元、-0.9 亿元、-0.86 亿元、-1.08 亿元、-0.82 亿元、-0.99 亿元、-0.87 亿元、-0.79 亿元，合计亏损高达近 8 亿元。
自 2015 年起，鼎诚人寿的偿付能力充足率跌为负数，降至 -179.71%。也使得原保监会对其采取了行政监管措施。
2019 年 1 月，鼎诚人寿增资完成，公司董事会聘请了中国保险行业的老将、原新华保险掌舵人万峰当选公司董事、临时负责人，试图扭转常年经营不善的现象。在万峰执掌下的 2019 年，鼎诚人寿亏损增加至 1.1 亿元，转型效果在短期内尚未显现。
2020 年 8 月 31 日，万峰向鼎诚人寿提出申请退休，并且向董事会申请辞去公司董事、董事长兼首席执行官职务。有报道表示，万峰的离开或与鼎诚人寿股东与管理层之间的矛盾有关。2020 年 9 月，李建成为公司新一任董事长。
在鼎诚人寿复业之后，业务也确实出现过起色。过往财报显示，2019 年至 2023 年，鼎诚人寿保费收入逐年递增，分别实现 0.88 亿元、1.85 亿元、15.73 亿元、21.32 亿元和 28.67 亿元。
但是公司在净利润的表现上依旧乏力，2019 年至 2023 年，鼎诚人寿分别亏损 1.1 亿元、1.62 亿元、2.65 亿元、2.55 亿元和 1.66 亿元，5 年再增加亏损约 9.58 亿元。
鼎诚人寿净资产的下滑无疑也增添了股权转让的难度，截至 2023 年末，公司净资产仅有 3159.34 万元。在偿付能力方面，核心、综合偿付能力充足率分别为 95.77%、135%，据机构预测，2024 年一季度末二者将分别下滑至 85.6%、127.31%。
在 2024 年工作部署会议中，鼎诚人寿董事长李建成曾坦言，公司还处在一个比较艰苦的爬坡时期。结合现阶段状况来看，无论鼎诚人寿的股权能否转让，庞大的资金需求仍是未来鼎诚人寿需要面对的最大难题。
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